| NJ说到期权（ option），就接他的话题简单说几句最基础的给大家参考。 所谓期权就是一个权利。call是买的权利。比方说，如果你买1个AAPL，3/20/2015，$120的call，就等于说，你买了可以在今年3/20以前用$120买100股AAPL的权利。如果那时AAPL升到$130，你就大赚。相反，put是卖的权利，如果你买了3/20/2015，$120的put，即使这期间AAPL掉到$100，你仍然有这个权利卖$120。 不过，顾名思义，期权是有时间限制的。到时候就过期，不像股票可以抓住不放，等待市场调整。如果市场和你预期的相反呢，你买的这个权利也就过期作废了。这个时间期限里，期权的价格和股票价格的差别，包含着期权的 time value。比方说，如果AAPL目前的价格是119， 而3/20/2015，$120的call的价格却是$5。这里的$120是strike price， 它和现价的差别是$1, 而多出的$4则是time value。这就像是一种赌博，你买这个期权，赌AAPL会在3/20/2015日以前升过$124。（119+5）时间愈长的期权，这个time value越高，随着时间递减，直到过期为0。 知道了这个情况就很容易理解，为什么买卖期权大都是利用这个time value和股票一起使用。 先说最简单的一种吧。 这种类似于保险性质，就是说，你付了保险金，没问题时，保险金白交，有问题时会得到补偿。 用一个例子说明：你在$206买了200股SPY（标普指数的ETF）。但是碰到动荡的大势，担心标普会掉，就用$3的价钱买了200股3/20/2015 的203的put。到了3/19/2015时有3种情况，1.平市，到期时 SPY的价格不变，你的put这时价格可能只在$1左右。 你可以用这个价格卖出，买卖的差价就等于保险金。 2. 升市，SPY这时超过$206很多，你买的put这时可能分文不值，完全作废，也不用再卖出了。因为你在股票上赚了钱，当然也不会在意这点保险金了？第三种情况是市场大掉，SPY到了3/19/2015 时只有$190，这时，你可以抓住股票不放等市场调整，但是，你的put这时可能已经升到$13左右了。为什么？因为time value 掉到了0，put只反映现价和strike price的差价（203-190）。记住，PUT是卖的权利。你拥有的这个期权具有用$203卖出SPY的权利。既然SPY现价是$190，你拥有的这个权利自然就值$13了，是不是？这时你可以把put卖出，每股赚回$10。这就是你的保险得到了回报。 如果有人有兴趣我再慢慢聊。没有就算了。如果有专家说得更确切地，那就更好，我就不再班门弄斧了。 |
fancao: 加了一段
fancao: 我刚加了一段。这个日期是交易所定的。分季度，月份，甚至有按星期来定日期的。作废的日期都是周末，这样客户可以在周五最后一个交易日结束这个期权。 ...
666: 期权，我猜。
nj89: 好，期待ing。。。
mist: 凡草，太谢谢你了，对option一点不懂，现在看你这么一讲，好像知道一点点的意思了。
你例子中举了3/20的日期，那这个日子是谁定的呢？是买股票或者卖股票的人定 ...
666: 期权，我猜。
fancao: 多谢，没写完呢，iPad不能发长帖子，本想存着再用电脑写。结果点错了，就发出去了。
fancao: S不S的无所谓。option中文是什么？
waspking: optionS?
666: 有帮助。
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