89年博士毕业工作后，我们的生活不算是很浪费，每月的收支开始有了结余。所以，我定期地将银行账户里的存款专成CD（定期存款）。那个时候利息很高，CD的利率有9%左右。 我住的附近有个公共图书馆，我每周都借很多书回家阅读。有一天我在图书馆里面浏览各种书刊，发现有好几个走廊都是有关投资方面的书籍。于是我就借了几本回家阅读。随后我越读越有兴趣，在六个月的时间里基本上把那里的股票投资方面的书都读了一遍。 多年来对我影响最大的应该是Peter Lynch的几部著作（One Up on Wall Street ，Beating the Street，Learn to Earn）。我的体会是（1）选择股票并不是件深不可测的事，只要注意平时生活中了解到的一些公司，就可以判断能否买他们的股票；（2）股票的买卖应该是长期投资的行为，在购买之前要先作研究，认准股票公司的内在实力，不要受短期情况或心情的影响；（3）用来购买股票的资金必须是自己可以不需要的，万一全部失去，也不会对现在的生活有影响；（4）投资要注意风险的分散，也就是说不能在一棵树上吊死。英文叫做diversification；（5）单项股票（stock）的波动远远大于公共基金（mutual fund）。公共基金就是由一组股票组成的基金，它的最明显的特征是风险的分散。公共基金是由专业人士管理的，他们以强大的规模经济效益来进行研究、预测等专业手段管理股票的买卖，使整个基金的回报率高于一般老百姓所能达到的。同时，公共基金也具有稳定性和流通性（liquidity）。所以一般老百姓没有必要自己单个买卖股票，而是应该购买公共基金。当然，公共基金有很多种类，你还是得作很多研究，选择比较合适你的投资目标的公共基金。 看懂了这些道理，我就决定将理论应用于实践了。可是，但我研究了一番之后，发现当时股票市场高涨。我知道公共基金在很大程度上与股票市场的走势是保持一致的，我认为既然股票市场整体过高，那么公共基金也是如此。所以，我认为在这段时期应该避免对公共基金的投资，而是应该自己挑选单个股票。所以，从1991年开始，我就开始购买单个股票。我一开始时单个股票的购买金额基本在1万美元。记得第一个股票买到后，每天要查看好几次股票的市场价格，计算盈亏，盈时高兴，亏时沮丧。刚开始的这几个月对我的心态也算是个很好的考验。慢慢地，我对股票的盈亏就有点麻木了，从一天几次的股价查询，变成几天一次的查询。从那以后，每当银行的CD到期，或者银行的存款达到一定的数额，我就购买股票。我在图书馆花很多时间研究股票，记得首先是要查Value Line提供的信息，然后再寻找其它资源的信息。一直到92年夏天，我才开始大量购买公共基金，偶尔购买几个股票。我用的股票交易公司是总部在波斯顿的Brown & Co.（后来被E-Trade收购），交易费很低，记得早年每笔交易只收20元的手续费，后来降到5元。 总的来说，我的股票回报率很高，这与我的运气有关。其中有几个股票值得我吹一下牛。大概在1992年左右，我购买的股票中有一个叫Lotus，还有一个叫Altera。购买Lotus时的股价是21.5美元，93年初升值到85美元，我没有抛出。后来股价降下来，再到后来被IBM以每股64美元收购。92年我有一个银行CD到期，银行人员问我是否继续购买CD，我说要现金，所以有了一万多元的现金可以购买股票。当时Altera股价9元，我买了一千股。两年后股价升到36元，我很得意，向LD吹牛。LD说那都是纸钱，盈亏都不算数的，只有卖掉了赢回来的钱才算数。我说那好，我卖掉一半，就算是你的那一半，留下我这一半。于是我卖掉了500股，拿回1万8千。相对于4千5百元的成本，这个回报率算是很好的了。其后的情况就更加有意思了。我的500股被分成1000股，后来由1000股又分成2000股，最后分成4000股。到了2000年六月时，股价已在115美元左右。这时我正好要搬家，需要在德州买新房子，就将这个4000股全卖了，得约45万美元，用作购新房的首笔付款（down payment）。后来这股票又分了一次，也就是从4000股变成8000股（现在每股33元）。再说说LD当时所得的1万8千美元吧，我用它的一部分买了WorldCom股票。记得是用1万1千元买了500股WorldCom，股价22元。后来这份股票也是猛涨，升到84元。可是我一直没有抛出。再后来WorldCom倒闭，股票分文不值。 现在我除了因职业关系所拥有的公司股票，已经不直接拥有其它公司的股票了。我通过American Century, T Row Price, Fidelity持有近50家不同的公共基金。他们的回报率都还可以，我基本上是在购买之前作大量研究，购买后长久持有。所以在这方面并不要花什么时间。前不久在股市高的时候，考虑到要在加州买房子，我抛出了一些公共基金。现在看来也是时机掌握得好。我这个人就是有运气。赫赫。 |
妮末: 做股心态很重要，我比较笨，一年最多只做一次，做中国的。一般大盘跌到1900点就可以了，买的时候就在一棵树上吊死，全部把钱砸进去，翻一翻就走人。平时只看不买 ...
Reader86: 皓皓，你太能干了。
tieshu: 很好的经验！特别同意这一句“用来购买股票的资金必须是自己可以不需要的，万一全部失去，也不会对现在的生活有影响”当然玩股票的本钱也很难重要，要 ...
当然玩股票的本钱也很难重要，要能一出手就是5位数不眨眼，大多数人恐怕都缺少这个胆量 
红豆: 谢谢主任科普啊。那个分裂是怎么回事呢？人为的还是随股市行情浮动的呢？
xcr: 豆妹，我的原文是指1份股票分裂变成2份股票。如果股票价值没有变化，分裂之后的股价应该是分裂前的一半。举例说，原来我持有500股Altera，股价是120美元；股票分 ...
那个分裂是怎么回事呢？人为的还是随股市行情浮动的呢？ 红豆:
500股分成1000股是啥意思呢？追加投资了还是升值到1000股呢 
xcr: 自称笨的人从来就不笨。是的，心态对于做任何事情都是最重要的。你一定在中国股市上赚了很多。
星光: 妮末 ，
知道你的股票做得挺好的。佩服！
能沉住气，抄到底，也是很不简单的。
星光: 推荐几个好的公共基金吧。
我前些天刚把我的公共基金都卖了，等股市再掉掉，准备买回来。
我买的Fidelity® Leveraged Company Stock Fund and Fidelity Low-P ...
妮末: 做股心态很重要，我比较笨，一年最多只做一次，做中国的。一般大盘跌到1900点就可以了，买的时候就在一棵树上吊死，全部把钱砸进去，翻一翻就走人。平时只看不买 ...
妮末: 做股心态很重要，我比较笨，一年最多只做一次，做中国的。一般大盘跌到1900点就可以了，买的时候就在一棵树上吊死，全部把钱砸进去，翻一翻就走人。平时只看不买 ...
海鸥: 是，人只要专心把事情做好，就是有成就。主任做事谨慎，肯花功夫，加上聪明，这就是成功的关键。
xcr: 别说，你是我心目中的大英雄。我对你种菜的本领和激情是佩服得五体投地。
waspking: 如果我有25Million， 早周游世界拍小蜜去了。 我现在有一个Annuity， 55岁可以每月2千左右， 我认为值50万。 这边好像还不到50万。 所以1百万不到。 但是我们是 ...
东少: "随后我越读越有兴趣，在六个月的时间里基本上把股票投资方面的书都读了一遍。
其中对我影响最大的应该是Peter Lynch的几部著作（One Up on Wall Street ...
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